Отзывы о рейтинговом агентстве
Создание, поддержка и развитие уникальной диалоговой площадки казахстанского бизнес-сообщества и государства - бесспорная заслуга агентства "Эксперт РА Казахстан". Актуальные и содержательные обсуждения ключевых вопросов - это и есть тот открытый обмен мнениями и опытом участников диалога, приводящий ко всеобщему пониманию важности социального партнерства.

ТОО "БИПЭК АВТО Казахстан"

При использовании материалов
ссылка на агентство
«Эксперт РА Казахстан» обязательна.

Оценка для лидеров

Обзор подготовил Арман Жахин, заместитель генерального директора рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан»

Таблица 1. Список ведущих казахстанских оценочных компаний по итогам 2010 года
Таблица 2. Оценка недвижимого имущества
Таблица 3. Оценка бизнеса и ценных бумаг
Таблица 4. Оценка транспортных средств и оборудования
Таблица 5. Переоценка активов, основных фондов (в том числе в целях МСФО)
Таблица 6. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности

Рейтинг крупнейших оценочных фирм, подготовленный агентством «Эксперт РА Казахстан» по итогам 2010 года, показал: объем рынка оценочных услуг растет. Динамика обеспечена спросом со стороны финансового сектора и нефтегазовой промышленности.

Таблица
Таблица 1. Список ведущих казахстанских оценочных компаний по итогам 2010 года

 

Похоже, что оценщики с минимальными потерями проходят период восстановления экономики. Во всяком случае, в прошлом году не наблюдалось снижения динамики роста рынка оценки, равно как и уменьшения доходов его участников. Это подтверждают данные нашего второго рейтинга крупнейших оценочных компаний Казахстана. Их суммарный объем выручки в 2010 году увеличился на 21% и составил 637 млн тенге.

Напомним, что в рейтинге прошлого года мы зафиксировали снижение выручки участников рынка оценки на уровне 7% (см. журнал «Эксперт-Казахстан» № 30-34 за 2010 год). Тогда снижение доходов оценщиков по итогам 2009 года было вызвано сокращением доходов казахстанского бизнеса, которое привело с одной стороны к уменьшению бюджетов на услуги, в том числе на оценку, а с другой - к понижению спроса на нее.

Но, как оказалось, восстановления после кризиса оценщикам пришлось ждать не долго, и уже в 2010 году объемы их работ начали увеличиваться. Большинство участников нашего списка увеличили свои обороты за год, к тому же всего четыре компании из списка сократили численность оценщиков, причем максимальное число уволенных не превысило пяти человек.

Положительная динамика результатов деятельности оценочных компаний была вызвана улучшением экономической ситуации в стране: стабилизация банковского сектора привела к оживлению потребности крупных отраслей (таких как нефтяная и газовая промышленности, строительство) в финансировании, предприятия этих секторов стали более активно обращаться за оценкой собственных активов, необходимой при кредитовании и для привлечения зарубежных финансов и заключения сделок M&A. Активным спросом услуги оценщиков пользовались и у самих финансовых институтов в связи с проблемными займами и необходимостью переоценки объектов залогов.

Сохранение динамичного роста на рынке оценки прогнозируется и в 2011 году, поскольку, по словам участников рейтинга, их доходы увеличиваются. Однако есть вероятность, что в ближайшие год-два помешать активному росту могут внутренние проблемы оценочной отрасли, связанные с изменением регулирования оценочной деятельности и недобросовестной конкуренцией.

Локомотивы спроса

Несмотря на то, что совокупный объем выручки участников рейтинга, по нашим оценкам, составляет около 25-30% рынка оценки, полученные в результате исследования данные о деятельности оценочных компаний в целом отражают ряд тенденций отрасли.

Как и раньше, самыми активными заказчиками оценочных услуг в 2010 году стали предприятия нефтяной и газовой промышленностей, финансовые институты (банки, страховые, инвестиционные и лизинговые компании), а также компании сфер строительства и девелопмента. Их суммарная доля в совокупной выручке участников рейтинга составляет почти 30%.

График 1. Основными потребителями оценочных услуг являются компании нефтегазового сектора, банки и строители

График 1

Источник: Эксперт РА Казахстан

Наибольшая часть выручки участников рейтинга (89,7 млн тенге или 14% их суммарных доходов) приходится на оценочные услуги, оказываемые предприятиям нефтегазового сектора. Факторами, определяющими спрос на оценочные услуги со стороны компаний этого сегмента, по мнению директора по оценке проектов ТОО «Оценочно-юридическая компания «Бизнес Партнер» Утешевой Саиды, являются подготовка к предполагаемому выходу на IPO, проведение сделок по слиянию и поглощению, а также потребность в оценке инвестиционных проектов.

Крупными клиентами оценщиков в 2010 году оставались также и компании - представители финансового сектора. На их долю прищлось около 8% суммарной выручки участников рейтинга или 49,4 млн тенге. Как и прежде, банкам необходимо определение справедливой стоимости имущества при кредитовании, а добавляет работы потребность банков в переоценке залогового имущества в связи с активным рефинансированием.

«Рост доходов оценочных компаний за последний год мы связываем с необходимостью для банков переоценки объектов залога. Согласно требованиям Комитета по регулированию и надзору за финансовым рынком и финансовыми организациями, оценка проводится при реструктуризации проблемных займов и в процессе рефинансирования заемщиков», - поясняет генеральный директор ТОО «Global Capital» Омарбеков Аскар.

Что касается строительства и девелопмента, то на услугах для компаний этих сфер оценщикам удалось заработать в 2010 году чуть меньше, чем при работе с заказами финансовых институтов - примерно 45 млн тенге. Спрос на оценку со стороны строителей и девелоперов связан с оживлением на рынке недвижимости. По словам Утешевой Саиды, компании этого сектора зачастую прибегают к услугам оценщиков для оценки инвестиционных проектов с целью получения финансирования под них.

Аналогичные тенденции спроса подтверждаются структурой выручки участников рейтинга по ситуациям и целям оценки. Большинство заказов на проведение оценки как со стороны компаний вышеперечисленных отраслей, так и в целом по рынку связано с текущим функционированием бизнеса - кредитованием, определением стоимости залога, страховки, аренды. Доля выручки участников рейтинга, приходящаяся на оценку для этих целей составила по итогам 2010 года 79% от их доходов.

График 2. Оценка для текущего функционирования формирует большую часть выручки компаний

График 1

Источник: Эксперт РА Казахстан

Активы для кредитов

Структура выручки участников рейтинга за год практически не изменилась. Наибольшую часть доходов (68% за 2010 год или примерно 430 млн тенге) у оценщиков составляет выручка от оказания услуг по оценке недвижимого имущества. Это самый распространенный вид оценочной деятельности. У восьми из участников нашего исследования оценка недвижимости является основным направлением работы, а у двух из них и единственным.

График 3. Оценка недвижимости доминирует в структуре доходов оценочных компаний

График 1

Источник: Эксперт РА Казахстан

Недвижимое имущество остается наиболее ликвидным и стабильным активом, что обеспечивает высокую популярность его оценки, в частности, со стороны кредитных учреждений для целей залога, а также при кредитовании и инвестировании бизнеса. Кроме этого, потребность в оценке недвижимости возникает и у физических лиц. По мнению директора ТОО «Atyrau City» Абдуловой Людмилы, спрос на оценку недвижимого имущества обусловлен оздоровлением рынка недвижимости и оживлением ипотечного кредитования.

Участники рынка считают, что и в ближайшие годы рост доходов от оценки в первую очередь будет происходить от увелечения объема работ по определению стоимости недвижимости. «Оценка движимого и недвижимого имущества для целей залогового кредитования, реализации собственности, взноса в уставный капитал является сегодня наиболее перспективным направлением развития оценочной деятельности», - говорит директор компании ТОО «Риал Истейт» Барнаева Мария.

Что касается оценки бизнеса и ценных бумаг, то доля выручки от оказания этих услуг у участников рейтинга составила по итогам 2010 года почти 13%. Практикуя этот вид оценки, компании из нашего списка заработали около 83 млн тенге. Потребность в расчете справедливой стоимости бизнеса и коэффициентов конвертаций ценных бумаг обусловлена возобновлением привлечения инвестиций, сделками с активами, а также законодательством Республики Казахстан. «Спрос на оценку бизнеса и ценных бумаг обусловлен текущей экономической ситуацией. В политику многих предприятий вносятся изменения, проходят процессы реорганизации, слияний и поглощений, выпускаются дополнительные эмиссии. Все эти действия по закону об акционерных обществах требуют оценки бизнеса», – поясняет г-жа Барнаева.

Участники рынка прогнозируют свой успех и в данном сегменте оценки. «Современные банки Казахстана все больше рассматривают в качестве залогов ценные бумаги, бизнес, оборудование. Эти направления и станут более перспективными», - отмечает генеральный директор ТОО «Консалтинговая Фирма «Business Consulting» Кудайбергенова Шолпанай.

Другим видом оценки, спрос на которую тесно связан с кредитованием, является оценка оборудования и транспортных средств. Объем выручки участников рейтинга от оценки этого вида имущества составил по итогам 2010 года 72,5 млн тенге или 11% их суммарного дохода. Как отмечает Людмила Абдулова, фактором, обеспечивающим спрос на оценку оборудования и транспортных средств, является также передача имущества в залог в качестве обеспечения обязательств по кредиту.

Версия для печати

Таблица 6. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности
Компания / группа компаний Выручка за 2010 год (тенге)
1Независимая оценка и консалтинг "Центраудит"3 685 392
2Бизнес Партнер2 653 743
3BEM Appraisal2 500 000
4Оценка собственности1 103 772
5БайКОС1 022 570
Источник: Эксперт РА Казахстан

Пагубное упрощение

На первый взгляд, для оценочных компаний сложилась благоприятная конъюнктура. Посткризисной стагнации на рынке оценки не наблюдается, и оценщики, в отличие от аудиторских и консалтинговых компаний, продолжают работать в условиях растущего спроса на свои услуги. Однако перспективы развития выглядят вовсе не безоблачно.

В ближайшем будущем субъектов оценки ожидают перемены, связанные с предполагаемой отменой лицензирования оценочной деятельности и переходом ее регулирования в руки оценочных саморегулируемых организаций (СРО) – палат оценщиков. В период адаптации компаний к новым условиям, принципам и правилам работы, которые придут на смену лицензированию, оценочные услуги могут потерять в качестве и цене. Причиной тому может стать снижение уровня контроля рынка оценки и, как следствие, возможное недобросовестное поведение игроков. Но обо всем по порядку.

Сегодня функции регулятора в отрасли оценки не слишком эффективны. Несмотря на то, что более двух тысяч компаний имеют лицензии на осуществление оценочной деятельности, их наличие не спасает отрасль оценки от субъектов с невысокими опытом и квалификацией. По мнению Глазкова Станислава, генерального директора ТОО «BG Consulting», одна из основных проблем рынка оценки заключается в слабой подготовке оценщиков и, как следствие, присутствии на рынке малокомпетентных игроков. То есть, вопрос качества услуг уже стоит на повестке дня.

Кроме этого, участники рынка сетуют и на отсутствие должного внимания регулятора к недобросовестной конкуренции. С целью заработка любым способом некоторые компании активно используют демпинг или работают по требованиям заказчика. «Лицензий на осуществление оценочной деятельности довольно много и это ужесточает конкуренцию среди оценщиков. Многие из них соглашаются на любые условия заказчика оценки. Это в свою очередь приводит к появлению заказной оценки», - рассказывает Людмила Абдулова. Понятно, что характеристикой развития рынка это никак не назовешь. «Желание клиентов диктовать свои условия по результату заключения о стоимости объекта оценки, то есть полное игнорирование независимости оценки как одного из главнейших принципов деятельности оценщиков во всем цивилизованном мире зачастую создает значительные проблемы в работе оценщиков», - считает генеральный директор ТОО «Оценочно-юридическая компания «Бизнес Партнер» Тимонов Виталий.

Определенные попытки навести порядок в оценочной среде были предприняты в конце 2009 года в рамках закона «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам оценочной деятельности». Например, была усилена роль СРО – палат оценщиков, а осуществление оценочной деятельности стало возможным только при условии обязательного вступления в одну из них. Таким образом, регулирование оценочной деятельности, помимо лицензирования, дополнилось еще одним инструментом в виде контроля со стороны палат оценщиков. Так, одной из их функций является обеспечение соблюдения своими членами требований законодательства об оценочной деятельности, стандартов оценки, правил деловой и профессиональной этики.

Однако утверждать, что механизм саморегулирования стал эффективной защитой отрасли от недобросовестных игроков, пока не приходится. Вероятно, причина заключается в неготовности СРО к выполнению функций контроля из-за отсутствия необходимых действенных механизмов. «Многие оценщики склонны считать, что принятию решения об отмене лицензирования оценочной деятельности должны предшествовать существенные преобразования в общественных организациях оценщиков – оценочных палатах, так как именно на них целиком и полностью ляжет ответственность за «нерадивых» оценщиков. Сначала надо поставить на должный уровень сертификацию оценщиков, контроль за исполнением профессиональных требований и многое другое, без чего невозможно существенно снизить риск появления некачественных и недостоверных отчетов об оценке», - объясняет Барнаева Мария.

То есть, главным препятствием для работы недобросовестных игроков в данный момент остается лицензирование, суть которого заключается в установленных требованиях и проверке их соответствия уполномоченным органом. Снятие такого значимого барьера может иметь негативные последствия, так как отмена лицензий, хоть и на время, но спровоцирует наплыв недобросовестных игроков. «Возможная отмена лицензирования оценочной деятельности повлечет за собой возникновение оценочных «фирм-однодневок», которые будут предоставлять услуги низкого качества по демпинговым ценам. Следовательно, будет подорвано доверие клиентов к услугам и других оценочных компаний», - подтверждает Виталий Тимонов.

Таким образом, проблемы, связанные с отсутствием действенных механизмов борьбы с псевдопрофессионалами, демпингом и заказной оценкой, могут только усилиться. Очевидно, что отмена лицензирования была бы оправданной при условии налаживания работы СРО и дальнейшего повышения ее эффективности, а также введения персональной ответственности оценщиков за качество работы, причем в лице как физических, так и юридических лиц.